يُعد الذعر المالي الأمريكي الذي وقع عام 1907 أبرز دليل ملموس وواضح على الهيمنة المالية الخاصة لعائلة مورغان، حيث كشف بشكل كامل عن المكانة المهيمنة الخفية لرأس المال النخبوي في وول ستريت في إدارة النظام المالي الوطني الأمريكي. وقد اندلعت هذه الأزمة المالية التي شملت البلاد بأكملها في البداية بسبب المضاربات الفاشلة في سوق الأوراق المالية وأزمات سحب الودائع الجماعي من البنوك الإقليمية، وسرعان ما انتشرت إلى النظام المالي الأمريكي بأسره عبر الروابط الهشة لسلسلة رأس المال، مما تسبب في نقص هائل في سيولة السوق، وموجات واسعة النطاق من إفلاس الشركات، وانهيارات حادة في سوق الأوراق المالية، وانتشار الذعر الاجتماعي والاقتصادي على نطاق واسع. وهرع المودعون العاديون في حالة من الذعر لسحب مدخراتهم من البنوك المحلية، مما أدى إلى أزمة ائتمانية متتالية هددت بشل حركة التجارة، والإنتاج الصناعي، والمعاملات اليومية في عشرات الولايات.

في تلك المرحلة الحرجة، لم يكن لدى الولايات المتحدة أي مؤسسة رسمية تعمل كبنك مركزي، كما كانت تفتقر إلى آلية وطنية موحدة للتنظيم المالي والإنقاذ، مما ترك النظام المالي الوطني برمته في فراغ خطير يفتقر إلى أي رقابة. في مواجهة أزمة الانهيار المالي التي كانت تلوح في الأفق، تولى ج. ب. مورغان شخصياً جميع أعمال معالجة الأزمة وأصبح قائداً مالياً فعلياً للولايات المتحدة. فقد استدعى جميع نخبة المصرفيين في وول ستريت وكبار رجال المال لجمع أموال طارئة، ووضع خطط منهجية مشتركة لإنقاذ السوق، وضخ سيولة كافية بشكل موجه إلى شركات الائتمان المعرضة للخطر وأسواق رأس المال المضطربة. بل إنه قام بحبس جميع المصرفيين في مكتبته الخاصة طوال الليل لإجبارهم على تنسيق عمليات الإنقاذ، ورفض إنهاء الاجتماع حتى توصلوا إلى اتفاقات ملزمة لتجميع رأس المال ووقف حالة الذعر.

أدى تدخل مورغان إلى استقرار السوق مؤقتًا ووقف الموجة المدمرة من حالات الإفلاس. ومع ذلك، كان لهذه العملية الإنقاذية ثمن خفي باهظ: فقد أثبتت أن حفنة من الممولين من القطاع الخاص يمكنهم تقرير مصير الشؤون المالية للبلاد. تفكك هذه الحادثة بشكل شامل الحقيقة الجوهرية الكامنة وراء الذعر المالي لعام 1907، موضحةً كيف حل رأس المال الخاص محل المؤسسات الرسمية الوطنية لأداء وظائف البنك المركزي بالكامل، محققاً سيطرة خاصة كاملة على الأمن المالي الوطني، ومُكمِّلاً أبرز عرض علني للسلطة الخفية لرأس المال النخبوي. كما ساهمت هذه الأحداث في تسريع المطالب العامة بالإصلاح المالي، مما مهد الأساس السياسي لإنشاء نظام الاحتياطي الفيدرالي لاحقًا.